今日行业报告传递研究成果,《夜月直播：现代科技下的免费娱乐盛宴》

本月行业协会发布重大政策,7000家门店狂奔后，霸王茶姬涨不动了？,很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。全国联网回收网络，统一处理渠道

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本周数据平台本月官方渠道公布权威通报,本月相关部门传递重要研究成果,《夜月直播：现代科技下的免费娱乐盛宴》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化服务派单，精准对接维修需求

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全球服务区域: 运城市永济市、甘孜雅江县 、金华市武义县、广西南宁市邕宁区、黄南河南蒙古族自治县、台州市温岭市、大庆市红岗区、绥化市肇东市、广安市武胜县、滨州市惠民县、大连市瓦房店市、南阳市新野县、襄阳市枣阳市、成都市都江堰市、上海市长宁区、广西桂林市荔浦市、南通市如皋市 、黔东南台江县、湘西州凤凰县、广西百色市西林县、海东市乐都区、昌江黎族自治县石碌镇

近日观测中心传出重要预警,本月行业报告发布新动态,《夜月直播：现代科技下的免费娱乐盛宴》，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下：数字化服务派单，精准对接维修需求

全国服务区域: 丹东市东港市、海西蒙古族德令哈市 、广州市天河区、济南市历城区、昌江黎族自治县海尾镇、吕梁市中阳县、九江市武宁县、济南市天桥区、安庆市宿松县、自贡市富顺县、台州市三门县、江门市江海区、牡丹江市东安区、忻州市定襄县、白沙黎族自治县细水乡、伊春市伊美区、鸡西市麻山区 、三明市泰宁县、福州市闽侯县、西双版纳勐腊县、咸阳市兴平市、台州市临海市、广西南宁市隆安县、直辖县天门市、中山市南区街道、本溪市桓仁满族自治县、陵水黎族自治县三才镇、亳州市利辛县、南充市高坪区、重庆市大渡口区、遂宁市蓬溪县、泰州市海陵区、白山市抚松县、鞍山市海城市、南平市光泽县、厦门市翔安区、北京市朝阳区、重庆市万州区、黔西南兴仁市、丽江市永胜县、吉安市庐陵新区

近日调查组公开关键证据本:昨日官方传递最新研究成果,《夜月直播：现代科技下的免费娱乐盛宴》

随着互联网技术的飞速发展，直播行业在我国逐渐兴起，成为了人们生活中不可或缺的一部分。夜月直播，作为众多直播平台中的一员，凭借其独特的魅力和丰富的内容，吸引了大量观众。如今，夜月直播更是推出了免费观看的政策，让更多的人能够享受到这场现代科技下的娱乐盛宴。 夜月直播，顾名思义，以夜晚为主题，以月色为背景，为广大观众呈现了一场场别开生面的直播节目。在这里，你可以欣赏到美丽的夜景，感受到夜月的宁静与神秘。同时，夜月直播还涵盖了多种类型的节目，如音乐、舞蹈、游戏、美食等，满足不同观众的需求。 近年来，夜月直播在内容创新和用户体验方面不断努力，取得了显著的成绩。以下便是夜月直播的一些亮点： 1. **免费观看政策**：夜月直播深知观众的需求，为了让大家都能享受到直播的乐趣，平台推出了免费观看的政策。这意味着，无论你是学生、上班族还是家庭主妇，都可以随时随地通过夜月直播，观看心仪的节目，无需支付任何费用。 2. **丰富多样的节目内容**：夜月直播涵盖了多种类型的节目，如音乐、舞蹈、游戏、美食等。无论是喜欢安静欣赏音乐的朋友，还是热衷于互动游戏的年轻人，都能在夜月直播找到属于自己的天地。 3. **专业主播团队**：夜月直播拥有一支专业的主播团队，他们不仅具备丰富的直播经验，还拥有独特的个人魅力。在夜月直播，观众可以与主播实时互动，感受直播的乐趣。 4. **高清画质**：为了给观众带来更好的观看体验，夜月直播采用了高清画质直播，让每一位观众都能清晰地看到主播的每一个动作，感受到直播的魅力。 5. **安全可靠的直播环境**：夜月直播注重直播环境的安全与可靠，对主播进行严格审核，确保观众在观看直播的过程中，既能享受到娱乐的乐趣，又能保证个人信息的安全。 夜月直播的免费观看政策，无疑为广大观众带来了福音。在这个信息爆炸的时代，人们越来越追求便捷、高效的生活方式。夜月直播的免费观看政策，让人们在忙碌的生活中，找到了一个放松身心、享受娱乐的好去处。 总之，夜月直播凭借其丰富的内容、专业的主播团队、高清的画质以及安全可靠的直播环境，成为了现代科技下免费娱乐的佼佼者。在这个充满竞争的直播市场中，夜月直播以其独特的魅力，赢得了观众的喜爱。相信在未来的日子里，夜月直播会继续努力，为广大观众带来更多精彩纷呈的直播节目。

文  |  林京封面来源 | 图虫创意上市仅半年，霸王茶姬股价经历了一把 " 过山车 "，相比于上市时 59.54 亿美元市值，如今只剩 31.88 亿美元市值，几乎腰斩。霸王茶姬来到了十字路口，2022 年～2024 年，门店增长分别为 1087 家、3511 家、6440 家，到今年上半年，霸王茶姬门店数量已经达到 7038 家。这一数字远高于同样定位于中高端的喜茶和奈雪的茶，门店数量分别为 1638 家和 4400 家，也正在逼近于大众新茶饮品牌 " 茶百道 " 们的万店规模。万店规模，几乎达到了新茶饮的一个天花板。意味着密度增加，加盟商单店营业额下滑，尤其对于投入更重、主要选址在商圈里的霸王茶姬更是如此。从新茶饮黑马到红利减退，霸王茶姬上市后的首份半年报显示，上半年收入为 67.25 亿元，同比增长了 21.61%，但净利润仅为 7.55 亿元，同比降幅达到 38.22%。其中，第二季度净利润为 7723.8 万元，更是同比下滑 87.72%。昔日新茶饮品牌面临的集体挑战，霸王茶姬也逃不过？巅峰过后，销售神话不再茶饮品牌都面临门店饱和的烦恼，直接反映在最关键的两项指标，单店 GMV 和同店销售额。只不过，比起坚持走小店模式的瑞幸，在一万家门店时，加盟商初尝苦果，走大店模型的霸王茶姬，来得更早了一些。2024 年是霸王茶姬冲刺上市，开店最疯狂的一年。一位霸王茶姬加盟商向 Tech 星球表示，虽然从 2023 年 Q4 开始，霸王茶姬就在加速开店，但那时候大多是空白市场，到了 2024 年 Q4，几乎没有空白的地级市，新开的店也基本都是围绕业绩好的门店补充，单店业绩势必会下降。在新茶饮竞争更加激烈的南方市场，门店密度增加更加明显。张月两年前从上个加盟商手里接手了一家霸王茶姬，门店位于新茶饮品牌主战场华东区域某城市，去年开始，在她周围陆续开了 6 家霸王茶姬，距离最近的就在 200 米处。从外卖覆盖的周围区域 3 公里来看，这意味着单店销售额势必下滑，张月说，同样的门店以前一个月能有 100 多万销售额，现在只有 40 万～50 万销售额。好在她的两家门店位于当地的 " 富人区 "，消费水平较强，能够保证不亏，但回本周期被拉长。一位西北区域的加盟商并没有这么幸运，他告诉 Tech 星球，周围三公里内开了两家霸王茶姬，他所在的门店线上业绩直接下滑了 30%。高峰去年在西南地区一个县城加盟的霸王茶姬，门店面积近 200 平米，投入了上百万。他向 Tech 星球展示的业绩显示，除了去年包含 " 十一 " 小长假期间的 10 月达到了 79 万营业额之外，剩下的都是在 50 万～60 万营业额，在今年 6 月～8 月，则维持在 40 万左右的营业额。这并非个例。霸王茶姬的同店成交额也已经连续六个季度下滑，根据其披露数据，2024 年一季度后，霸王茶姬同店成交额首次下滑，到了 2025 年第二季度，只剩 40.35 万元。与此同时，2025 年二季度，霸王茶姬的活跃消费会员 3860 万，而去年 2024 年同一时间是 4410 万，下降了大几百万。尽管，这季度不可忽视的是外卖大战的影响，在动辄 5 元一杯的奶茶遍地之时，必然冲击到 "15 元～18 元 " 的茶饮品牌。不同于同样定位于中高端的喜茶，选择进入美团 " 特价团 " 和淘宝闪购之中，参与到外卖大战，最终让用户实现以 10 元左右价格的点一杯奶茶，霸王茶姬创始人张俊杰称 " 坚决不盲目跟风卷入价格战 "。2025 年上半年，蜜雪冰城和古茗的营收增速分别为 39.3%、41.2%，霸王茶姬的营收增速为 21.6%，其归母净利润更是同比下降 38.5%，成为国内六大上市新茶饮企业中，唯一净利润负增长的品牌。多种因素叠加影响下，这也造成了霸王茶姬从新茶饮中 " 黑马 "，一跃成为本季度新茶饮财报中 " 掉队 " 的玩家。大单品 " 伯牙绝弦 " 卷成红海" 霸王茶姬不是不想参加价格战，而是不能，低价背后的补贴通常由平台和加盟商分摊 "，在县城加盟霸王茶姬的高峰表示，一方面，现在加盟投入基本百万元起步，在县城，霸王茶姬还会开出更大面积的旗舰店，以他的门店为例，面积接近 200 平方米，每月仅门店成本支出都是十几万元，根本不可能参与到外卖大战中去。另一方面，不同于 SKU 众多的新茶饮品牌，可以挑选部分产品甚至是毛利高、滞销的品类参与到外卖大战中，霸王茶姬一直走的是 " 大单品 " 战略，门店总 SKU 维持在十余个品类，且伯牙绝弦作为明星单品，占据着 50% 以上的营收。中邮证券报告显示，2022 年～2024 年霸王茶姬每年新品数量分别为 14 款、22 款、15 款。2025 年 4 月至 8 月，霸王茶姬仅上线 " 万象碧螺 "" 一骑红尘 "" 风荷曲苑 "" 红柑 " 四款新品。作为对比，蜜雪冰城仅在今年 8 月就上线了 7 款新品。在上新不多的情况下，霸王茶姬还经常会出现一些产品突然下架。一位霸王茶姬员工告诉 Tech 星球，这是因为，不同区域加盟商可以自行根据当地销售状况进行下架，一些产品的茶叶原材料较贵，又只是小众群体的需求，总部并不强制加盟商上架所有商品（除了新品），加盟商可以根据销售状况自行下架。一位霸王茶姬加盟商给 Tech 星球展示的经营数据显示，排名前三的分别是伯牙绝弦不同的类别和套餐，随之排在后面的几个也都是鲜奶茶，" 活力轻果茶 "、纯茶等产品仍然难以扛起大旗。在他看来，除去蜜雪冰城以极致的供应链控制成本，新茶饮产品并没有核心壁垒。在霸王茶姬扩张速度最快的 2024 年，各大茶饮、咖啡品牌都推出了鲜奶茶，其中瑞幸的 " 轻轻茉莉 "，两年合共发放 6 亿张优惠券、签约代言人一系列举措，硝烟味儿十足。一众与霸王茶姬定位相似的鲜奶茶品牌也从区域向全国扩张。窄门餐眼数据，截至目前，爷爷不泡茶和茉莉奶茶的门店数量分别为 2173 家和 1745 家，在过去一年皆增加了千家门店。而千店规模，通常被认为可以挤上牌桌。一位华东区域加盟商表示，爷爷不泡茶很多产品基本是 " 复刻 " 霸王茶姬的路线，且 SKU 更丰富，肯定会造成一定冲击。但在县城开加盟门店的六六则表示，其实在县城，任何茶饮品牌都可以是霸王茶姬的对手。比如蜜雪冰城，也是霸王茶姬的对手。新茶饮品牌是典型的用户高频消费、低忠诚度的品牌，在县城更是如此。如果说以鲜果茶起家，走中高端品牌的喜茶和奈雪，面临着水果高损耗下的低毛利难题，霸王茶姬的大单品战略，一直拥有着让行业艳羡的效率和毛利。一位霸王茶姬店员向 Tech 星球介绍，一包茉莉雪芽 120g 茶叶，加上 4200ml 水、1500ml 冰块，泡完就是 5700ml 的量，能卖十几杯伯牙绝弦。一包茉莉雪芽的成本也就 20 元左右，抛去奶和物料的成本，一份茶可以赚 100 多元，毛利在 60% 以上甚至更高。也因此，霸王茶姬可以大手笔去做营销，包括签约代言人等举措，去提升品牌溢价。财报显示，2022 年到 2024 年，霸王茶姬的销售和营销费用持续提升，分别为 7360 万元、2.6 亿、11 亿，分别占相应期间净收入的 15%、5.6%、8.9%。到了 2025 年这一趋势并没有减弱。到了今年二季度，霸王茶姬的销售和营销费用则达到 3.85 亿元，同比增长 54.6%。跨界服饰下架，第二增长曲线更加急迫新茶饮品牌都有一定的生命周期，霸王茶姬也是如此。目前，霸王茶姬主要从三条路径寻求新增长。在产品侧，霸王茶姬过去一年布局了新的店型，打造新品牌，想要打造 " 第二杯茶 "。目前，在上海已经开业了十几家茶姬现萃门店，主要销售现萃茶、咖啡等产品。只不过，尚未出现如 " 伯牙绝弦 " 般引爆网络的产品。其次，踏入大零售赛道，与茶颜悦色、蜜雪冰城等品牌卖文创、零食业务不同，霸王茶姬主要覆盖书包、毛绒玩具、包、杯子、雨伞、墨镜等品类，切中的也都是当下最热门的赛道，有用户在社交平台表示，毛绒杯子与 Jellycat 的产品非常相似。定位于中高端茶饮品牌的霸王茶姬，品牌溢价一直体现在国风茶饮、非遗等软实力构建上。最近，霸王茶姬更是跨界至服饰，引起颇多关注。不仅有短袖、外套、裤子等单品，还推出了系列包袋和渔夫帽。在价格设定上，霸王茶姬也不输给快时尚服饰品牌，甚至比优衣库的价格还要高出一截。具体来看，牛仔外套售价 599 元，牛仔裤售价 499 元，牛仔挎包售价 299 元，渔夫帽售价 159 元，短袖售价 199 元。不过，目前该产品已经在霸王茶姬的旗舰店下架。事实上，无论零售业务，还是子品牌，都是茶饮品牌发展到一定阶段，去发展的副业，加深用户与品牌的链接，复用门店的流量和品牌的供应链能力。据一位霸王茶姬员工透露，今年霸王茶姬的重心在海外。国内新茶饮红利见顶，这两年在新茶饮圈，已经有了 " 不出海、则出局 " 的说法。只不过，截至今年 6 月底，霸王茶姬的海外门店仅为 208 家，整体业务体量并不足以真正支撑起公司第二增长曲线。并且，海外业务的拓展相比国内，所面临问题则更加复杂。2025 年的霸王茶姬，几乎是面临所有新茶饮都会遇到的困境，眼下，从一级市场的反应来看，也等待这家新茶饮品牌做出新的突破。（备注：文中张月、高峰皆是化名。）