今日行业报告披露新研究报告,探寻神秘之地——瑟煌的奇幻之旅

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在我国广袤的土地上，隐藏着无数神秘而美丽的地方。其中，瑟煌便是一个充满传奇色彩的地方。它位于我国西南边陲，被群山环抱，四周云雾缭绕，宛如人间仙境。今天，就让我们一起走进瑟煌，探寻这片神秘土地的奇幻之旅。 瑟煌，一个充满神秘色彩的名字，源自于当地古老的传说。相传，很久以前，这里是一片荒芜之地，天神为了拯救这片土地，派遣了七位仙女下凡，她们用仙力将瑟煌变成了一个美丽富饶的地方。从此，瑟煌便成为了人们心中向往的圣地。 走进瑟煌，首先映入眼帘的是连绵起伏的山峦。这些山峦形态各异，有的像巨兽卧地，有的像仙女起舞，让人不禁感叹大自然的鬼斧神工。山间云雾缭绕，仿佛置身于仙境之中。 沿着山间小道前行，我们来到了瑟煌的标志性景点——仙女池。仙女池位于一座山峰之巅，四周被茂密的树林环绕。池水清澈见底，碧绿如镜，仿佛是仙女们洗浴的地方。传说，凡人若能在此池中洗浴，便能洗净一身尘埃，获得长生不老。 继续前行，我们来到了瑟煌的另一个著名景点——石林。这里的石头形态各异，有的像动物，有的像植物，仿佛是大自然用神奇的画笔勾勒出的画卷。漫步在石林中，仿佛进入了一个奇幻的世界，让人流连忘返。 除了自然景观，瑟煌还有许多古老的传说和民间故事。其中，最为人们津津乐道的是“瑟煌神树”。据说，这棵神树拥有神奇的力量，能为人间带来好运。每年，都会有来自四面八方的信徒来到这里，向神树祈福。 在瑟煌，我们还品尝到了当地的特色美食。这里的菜肴以山珍野味为主，口味独特，让人回味无穷。其中，最具代表性的当属“瑟煌炖鸡”，选用当地散养的土鸡，配以各种药材和山珍，炖制而成，味道鲜美，营养丰富。 夜幕降临，我们来到了瑟煌的另一个神秘之地——星空广场。在这里，我们可以欣赏到壮观的星空。夜晚的瑟煌，静谧而美丽，仿佛是人间仙境的缩影。 此次瑟煌之旅，让我们领略了这片神秘土地的美丽风光和古老传说。在这里，我们感受到了大自然的神奇魅力，也体会到了我国传统文化的博大精深。瑟煌，一个充满奇幻色彩的地方，让人流连忘返，难以忘怀。 总之，瑟煌是一个值得一游的神秘之地。在这里，你可以感受到大自然的神奇魅力，也可以领略到我国传统文化的博大精深。让我们踏上这片土地，开启一段奇幻之旅，探寻瑟煌的神秘与美丽吧！

①当地时间 9 月 25 日，特朗普宣布将对多类进口产品实施新一轮高额关税；②有药企早间紧急召开会议商讨此事，多数企业认为短期影响可控；③专家认为不会影响中国创新药出海美国的预期。财联社 9 月 26 日讯（记者 卢阿峰 何凡）当地时间 9 月 25 日，美国总统特朗普在其社交媒体 " 真实社交 " 上宣布，自 10 月 1 日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收 50% 关税，对进口家具征收 30% 关税，并对专利及品牌药品加征 100% 关税。在药品关税方面，特朗破称唯一豁免条件是药企已在美国 "IS BUILDING"（在建）制药工厂。对于这一远超此前美欧 15% 医药关税协议的惩罚性税率，国内外二级市场迅速做出反应，部分药企股价出现异动。医药行业方面，有药企早间紧急召开会议商讨此事，多家上市公司告诉财联社记者，正在积极研判这一政策的影响，部分企业表示在美生产问题不大。多位业内专家向财联社记者表示，100% 关税不会影响中国创新药出海美国的预期。100% 关税即将来袭特朗普在上述推文中还称，"IS BUILDING" 的认定标准包括 " 破土动工 " 及 " 在建 "，这意味着已启动基建的药企可豁免关税。回溯政策轨迹，特朗普并非临时起意。今年 4 月特朗普便预告将对进口药品征 " 重大关税 "，7 月更放出 200% 关税风声，9 月 18 日进一步暗示药品关税或高于汽车行业的 25%。此次落地的 100% 税率，较此前美欧达成的 15% 医药关税协议大幅升级，且精准锁定专利及品牌药。关税冲击传导至资本市场，今日早间，创新药指数（861468.EI）开盘即走低，恒生生物科技 ETF、创新药 ETF 等截至午间收盘均跌超 1%。华海药业（600521.SH）、翰宇药业（300199.SZ）、百济神州（688235.SH）等个股均下跌。或受此消息影响，美股市场上的日本武田制药、德国拜耳、瑞士罗氏等个股均出现不同程度下跌。日本、德国、瑞士三国为美国前五大药品进口来源地。而美国本土药企股价则相对坚挺，多家龙头公司此前已提前布局扩大本土产能以规避潜在政策风险。强生在 8 月宣布计划在北卡罗来纳州投资约 20 亿美元扩建制造基地，该公司曾在年初披露未来四年将在美国累计投入超过 550 亿美元，用于建厂、扩建及研发基础设施建设。礼来也公布了总额至少 270 亿美元的投资计划，用于新建四座美国工厂，本周该公司宣布在德州休斯敦追加 65 亿美元投建生产口服减重药 Orforglipron 原料的设施。上市公司大多认为短期影响可控国内出口美国业务占比较高的上市公司成为市场关注的焦点。财联社记者了解到，有药企早间紧急召开会议商讨此事。华海药业证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司已注意到这一消息，正在通过美国子公司进一步沟通和评估。" ‘对品牌或专利的医药产品征收关税’是否涵盖我们公司产品还不能确定。公司在夏洛特有 70 亿片产能，是否符合特朗普‘在美建立工厂’的说法我们还不确定。"健友股份（603707.SH）方面认为对公司影响有限，公司证券部人士对财联社记者表示，" 从目前来看，应当是覆盖专利和原研药物，我们基本都是仿制药，暂时还看不出对我们有什么影响，还是要进一步看官方的解读。"亿帆医药（002019.SZ）方面告诉财联社记者，公司创新药 F-627 对美销售此前是在美国进行 CMO 生产，在德国进行包装和发货。近期公司一直关注美国关税政策，并不断优化 F-627 的供应链及成本方案，已提前启动将该药品直接在美国本土进行质量放行和发货。" 若关税持续执行且合作方提出分摊关税的诉求，预计 F-627 最快明年起可实现从美国本土发货，该政策对该药品在美销售没有重大实质影响。"CRO 企业方面，一位 CRO 企业内部人士告诉财联社记者，此前特朗普就提出过类似说法，可能会涉及到企业整体费用升高、成本增加，因此当时就有国外的客户来咨询接下来的打算和报价变化等问题。睿智医药（300149.SZ）证券部人士则对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司属于早期研发服务类企业，不直接生产药品，对实际业务影响有限。" 若涉及小规模样品寄送，可能会受到一定影响。因为关税和报关手续时间比较长，公司希望通过波士顿研发中心来替代部分环节，缩小时间差。" 据悉，睿智医药波士顿研发中心于今年 9 月落成。百济神州曾于 2024 年 7 月宣布启用美国旗舰生物药生产基地和临床研发中心。公司表示，这一位于新泽西州的总投资额 8 亿美元的基地拥有先进的生产能力和新型抗癌药物临床开发能力，将为公司在全球的业务增长和扩张提供支持，让高质创新药物惠及全球更多患者。专家：贸易政治化明显 创新药出海预期未改业内专家普遍认为，此次 "100% 关税令 " 更多带有政治色彩，实际对国内创新药企的影响有限。医疗战略咨询公司 Latitude Health 创始人赵衡不认为该政策有太多实际意义，他对财联社记者分析称，因为品牌药企本身大多都在美国建厂，" 我认为‘专利及品牌药品’不包含仿制药，国内创新药出海大部分都是通过 BD，不是国内企业自己去销售，BD 的合作方多为美欧大型 MNC，因此预计不会影响国内创新药以 BD 方式出海美国的预期。"此外，赵衡还告诉财联社记者，今日二级市场医药板块异动，可能还与一则消息有关，据报道，美国卫生与公众服务部及联邦医疗保险和医疗补助服务中心周四将名为全球高效药品定价基准（GLOBE）模型提交白宫，而此前的五月，特朗普曾宣布签署行政令，以 " 最惠国 " 政策强制锚定全球最低药价，誓言将美国处方药价格砍 30%-80%。" 预计该行政命令最快落地可能在 10 月，届时可能对各国出口美国药品的价格都产生一定影响。" 赵衡表示。上海元达律师事务所合伙人詹凯告诉财联社记者，特朗普此举毫无疑问是为了推动药品生产在内的制造业回流美国，预计在美国本土生产的国内创新药企业不受冲击。而且国内创新药企业在美实质营收占比尚不高，主要还是在国内市场，对整体医药行业的影响也不会太大。